Firmanın Genel Finansal Sağlığı
Firmanın finansal sağlığına baktığımızda, son dönemlerde toplam varlıklarının ve özkaynaklarının artış gösterdiğini gözlemliyoruz. 2023 yılı ilk yarısında toplam varlıklar 62 milyar TL iken, 2024 yılı ilk yarısında bu rakam yaklaşık 115 milyar TL'ye yükselmiştir. Benzer şekilde, özkaynaklar da aynı dönemde önemli bir artış göstermiştir.
Ancak, firmanın yükümlülüklerinde de belirgin bir artış söz konusu. Toplam yükümlülükler 2023 yılının ilk yarısında yaklaşık 43 milyar TL iken, 2024 yılının ilk yarısında bu rakam yaklaşık 54 milyar TL'ye çıkmıştır. Bu durum firmanın borçlanma yoluyla büyüme stratejisi izlediğini göstermektedir.
Nakit Akışları
Nakit akışlarına bakıldığında ise işletme faaliyetlerinden elde edilen nakit akışlarında dalgalanmalar görülmektedir. Örneğin, 2023 yılının ilk yarısında işletme faaliyetlerinden elde edilen nakit akışı pozitifken (yaklaşık 1.2 milyar TL), aynı yılın son çeyreğinde bu rakam negatif yönde değişmiştir.
Finansman faaliyetlerinden kaynaklanan nakit akışları ise genellikle pozitiftir ancak yüksek borçlanma maliyetleri nedeniyle net nakit artışı sınırlı kalmaktadır. Yatırım faaliyetlerinden kaynaklanan nakit akışları ise genellikle negatiftir ki bu durum firmanın sürekli olarak yatırım yapmaya devam ettiğini göstermektedir.
Gelir Tablosu Özeti
Firmanın gelir tablosuna baktığımızda, satış gelirlerinin düzenli olarak arttığını görüyoruz. Ancak satışların maliyeti de benzer şekilde arttığı için brüt karlılıkta dalgalanmalar yaşanmakta ve bazı dönemlerde zarar edilmiştir.
Özellikle finansman giderleri ve genel yönetim giderlerinin yüksek olması net karı olumsuz etkilemektedir. Örneğin, 2024 yılının ilk yarısında esas faaliyet zararı yaklaşık -1.7 milyar TL olarak gerçekleşmiştir.
Gelecekteki Büyüme Potansiyeli
Makroekonomik faktörler dikkate alındığında (faiz oranları ve enflasyon gibi), firmanın gelecekteki büyüme potansiyeli karmaşık bir tablo çizmektedir. Yüksek faiz oranları borçlanma maliyetlerini artırırken, enflasyonun etkisiyle maliyetlerin de yükseldiği görülmektedir.
Ancak firma sürekli olarak yatırım yapmaya devam etmekte ve varlıklarını artırmaktadır ki bu da uzun vadede büyüme potansiyelini olumlu yönde etkileyebilir.
Sonuç
Firmanın finansal sağlığı genel anlamda karmaşık bir tablo çizmektedir. Varlıklar ve özkaynaklarda belirgin bir artış gözlemlenirken, yükümlülüklerin de benzer şekilde arttığı görülmektedir. Nakit akışlarında dalgalanmalar mevcut olup özellikle finansman giderleri net karı olumsuz etkilemektedir.
Bu rapor yalnızca analitik bir değerlendirme amacı taşımaktadır ve yatırım tavsiyesi niteliğinde değildir.