Sigorta sektörü, risk yönetimi ve finansal sağlamlık açısından önemli kriterlerin öne çıktığı bir alandır. Bu sektörde faaliyet gösteren şirketlerin finansal performansını doğru bir şekilde değerlendirmek, yatırımcılar için büyük önem taşır. Bu yazıda, sigorta şirketlerinin bilançolarını nasıl puanladığımızı ve hangi kriterleri dikkate aldığımızı detaylıca anlatacağız.

1. Cari Oran (Current Ratio)

Cari oran, sigorta şirketlerinin kısa vadeli yükümlülüklerini karşılamak için ne kadar dönen varlığa sahip olduğunu gösterir. Bu oran, şirketin likidite durumunu değerlendirmek için kullanılır ve aşağıdaki şekilde puanlanır:

• 10 puan: Oran ≥ 3
• 9 puan: Oran ≥ 2.5
• 8 puan: Oran ≥ 2
• 7 puan: Oran ≥ 1.5
• 6 puan: Oran ≥ 1
• 4 puan: Oran < 1

2. Borç/Özkaynak Oranı (Debt to Equity Ratio)

Borç/özkaynak oranı, sigorta şirketinin borçlarını özkaynakları ile ne kadar iyi yönettiğini gösterir. Daha düşük bir borç/özkaynak oranı, daha az finansal risk anlamına gelir. Oran aşağıdaki şekilde puanlanır:

• 10 puan: Oran < 0.3
• 9 puan: Oran < 0.5
• 8 puan: Oran < 1
• 7 puan: Oran < 1.5
• 6 puan: Oran < 2
• 4 puan: Oran ≥ 2

3. Varlıkların Yükümlülüklere Oranı (Assets to Liabilities Ratio)

Varlıkların yükümlülüklere oranı, şirketin toplam varlıklarının yükümlülüklerini ne kadar iyi karşıladığını gösterir. Bu oran, şirketin finansal sağlamlığını ve yükümlülüklerini karşılama kapasitesini değerlendirmek için kullanılır:

• 10 puan: Oran ≥ 3
• 9 puan: Oran ≥ 2.5
• 8 puan: Oran ≥ 2
• 7 puan: Oran ≥ 1.5
• 6 puan: Oran ≥ 1
• 4 puan: Oran < 1

4. Net Kâr Marjı (Net Profit Margin)

Net kâr marjı, sigorta şirketinin elde ettiği toplam gelir üzerinden ne kadar net kâr elde ettiğini gösterir. Bu oran, şirketin kârlılığını değerlendirmek için kullanılır ve aşağıdaki şekilde puanlanır:

• 10 puan: Marj ≥ %25
• 9 puan: Marj ≥ %20
• 8 puan: Marj ≥ %15
• 7 puan: Marj ≥ %10
• 6 puan: Marj ≥ %5
• 4 puan: Marj < %5

5. Teknik Kâr Marjı (Technical Profit Margin)

Sigorta şirketleri için brüt kâr marjı yerine teknik kâr marjı kullanılır. Teknik kâr marjı, şirketin sigorta faaliyetlerinden elde ettiği teknik kârlılığı gösterir. Aşağıdaki şekilde puanlanır:

• 10 puan: Marj ≥ %35
• 9 puan: Marj ≥ %30
• 8 puan: Marj ≥ %25
• 7 puan: Marj ≥ %20
• 6 puan: Marj ≥ %10
• 4 puan: Marj < %10

6. Faaliyet Kâr Marjı (Operating Profit Margin)

Faaliyet kâr marjı, sigorta şirketinin faaliyetlerinden elde ettiği kârlılığı gösterir. Bu oran, şirketin operasyonel verimliliğini değerlendirmek için kullanılır ve aşağıdaki şekilde puanlanır:

• 10 puan: Marj ≥ %30
• 9 puan: Marj ≥ %25
• 8 puan: Marj ≥ %20
• 7 puan: Marj ≥ %15
• 6 puan: Marj ≥ %10
• 4 puan: Marj < %10

Puanlamanın Ağırlıkları

Her bir kriter, sigorta şirketinin genel puanlamasında farklı ağırlıklara sahiptir. Bu ağırlıklar, her bir göstergenin şirketin finansal performansındaki önemine göre belirlenmiştir:

• Cari Oran: %20
• Borç/Özkaynak Oranı: %20
• Varlıkların Yükümlülüklere Oranı: %20
• Net Kâr Marjı: %15
• Teknik Kâr Marjı: %15
• Faaliyet Kâr Marjı: %10

Bu puanlama sistemi, sigorta sektöründe faaliyet gösteren şirketlerin finansal yapılarını yatırımcılara daha net bir şekilde sunmayı ve yatırımcıların karar alma süreçlerinde doğru bir rehberlik sunmayı amaçlar.